景気後退は、生産、消費、雇用などの経済活動が、広い範囲で、一定期間にわたって落ち込む状態です。米国では、全米経済研究所（NBER）が正式に判定します。
目安として、「GDPが2四半期連続でマイナス」と言われることもありますが、正式な定義とは異なります。
逆イールドは、景気後退の前兆とされることがありますが、必ず後退が来るわけではありません。
たとえば、景気後退の懸念が高まると、株が売られ、安全資産とされる債券や金が買われる動きが出ることがあります。
景気後退かどうかは、後になってから確定することが多いです。「景気後退入り」の報道は、実際より先走ることもあります。